押し目待ちに押し目なし。逆張りを待つ個人投資家の憂鬱

株価はここ数日軟調ですが、それでもなお日経平均は3万2千円台を保っています。

3万円台になったら、達成感が出て、すぐにでも2万円台に戻るかと思っていましたが、予想は見事に裏切られました。

株式市場はいつまで堅調を保つのか？という疑問を抱えている投資家も多いはず。なぜなら誰しも安くなったところを押し目買いしたいからです。

その証拠に、証券会社のMRFにはかつてないほどの待機資金が滞留し、チャンスを窺っています。

しかし、それは相場格言である「押し目待ちに押し目なし」となる皮肉が待っているように思えてならないのです。

目次
個人投資家、株の下落を待ちわびる
個人投資家、着実に増加中
個人投資家は逆張りが好み
最後に
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個人投資家、株の下落を待ちわびる

株価が上昇したというのに、個人投資家の買い余力は増しています。

証券会社版の普通預金ともいえるMRFには過去最大の15兆円もの資金が滞留しており、株式の下落を待っています。2023年3月末の残高は約13兆円であり、3か月で2兆円以上の資金が増えました。

この理由は2つです。

まずは、2023年4月以降の上昇時に個人投資家の多くが株を売却したことです。そして個人投資家の売りを、海外の投資家が買ったことがわかります。

要するに2023年春の株価高騰は外国人投資家主導であったといえます。

個人投資家、着実に増加中

2つめとしては、バブル崩壊後の高値を更新し続けたことで、株式投資をしようという投資家が増えたことです。

特に若い投資家が育ってきたことは、株式市場にとって明るい兆候だといえるのではないでしょうか。

ここ数年を見ると2017年を底に、個人株主数は右肩上がりで増加しています。日本人の8人から9人に1人は株を保有している計算になります。

（出所：日本証券業協会）

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個人投資家は逆張りが好み

実際問題、個人投資家の株式購入意欲は高いといえます。

例えば、6月下旬に日経平均が1000円近く下落する中で、個人投資家は逆に株式を買い越しています。

個人投資家は多くの場合、逆張りを好むため、株価が下がると買いに入ります。

MRFに個人投資家の大量の資金が滞留しているということは、株価が下がればすかさず買いが入ることを意味します。

となれば思ったほど株価は下がらないという推測が成り立ちます。いわゆる「押し目待ちに押し目なし」といった状態になる可能性が高いと思われるのです。