投資の羅針盤ブログ

日経平均は９００円以上の大幅安。

その中にあって、ドン・キホーテは１０％超高くなり、気をはいています。これはドン・キホーテがユニーの株を１００％取得し、子会社とする報道による影響です。

ところで、ユニー・ファミリーマートＨＤの業績は好調です。

２０１８年８月の中間期の連結純利益は前年同期比で３４％アップの３００億円。予想を７５億円も上回りました。

しかし、その原動力となったのはコンビニ。

サークルＫサンクスをファミリーマートに業態変更することで、１日あたりの売上高が平均で１割も伸びたのだそうです。とりわけ弁当や総菜の販売が好調のようです。同じコンビニでもブランドによって大きく異なるのですね。

セブンイレブンには及びませんが、善戦しているといえるでしょう。それにしてもセブンの強さは一体何なんだろう。ゆるぎない１位を保っています。

その他には、ドン・キホーテを模したユニーの店舗の改装。

現在までに６店舗を改装していますが、改装前に比べ、売上高は１．９倍、客数は１．７倍、粗利は１．６倍となっており絶好調です。

今後も改装していくことになるのでしょうが、ペースが遅いという感は否めませんでした。しかし、子会社化することで店舗の改装は加速的にスピードアップするでしょう。

心配なのはやはり「人」の問題です。

人間は変化に弱いものであり、歳をとればとるほどそれは顕著になります。ユニー世代の社員がいきなりドンキ流の品ぞろえや陳列をしろと言われても戸惑ってしまうし、心理的抵抗もあるでしょう。

ところでユニーの売り上げはドン・キホーテとそん色のない水準で６，０００億から７，０００億円程度。

既に改装した店舗同様に売上が伸びると仮定すれば、ユニーをドンキ化するだけで１兆円の売上げが上乗せされると予想できます。

今のドン・キホーテと合計すれば２兆円弱になり、一躍有数の小売業者に躍進することになります。問題はドンキの文化にユニーの社員がなじめるかどうかにかかっていると言っても過言ではないでしょう。

それにしてもドン・キホーテの業績を眺めると驚きます。

１９８９年に１店舗めを開店。その後２９期連続で増収増益。バブル崩壊とともに生まれ、バブル崩壊とともに成長。逆風が吹き荒れる中で成長を重ねているということは余程時代の流れにマッチしてお客の心をつかむことができたということです。

ユニーを取り込んで更なる飛躍を遂げてほしいものです。

それにしても昨日のアメリカ株の下落に続き、日本株の下落にはびっくりしました。銘柄によってはかなり魅力的な水準に来つつありますので、バーゲンハンティングを狙っていきたいところです。

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