投資の羅針盤ブログ

オプション取引を実際に行っている人は少ないだろうと思います。あまりに危険性が高いし（というか単にレバレッジが効いているだけ）、その仕組みや取引手法が複雑で素人にはなかなか手が出せるものではありません。下手な取引をすれば全財産を失うことにもなりかねない大きなリスクもあります。

オプション取引とは何か？

オプション取引（※）というとなにやら意味がわかりにくいですが、保険と考えればわかりやすくなります。

日経平均が上がるリスクに備えるには、日経平均を、例えば18,000円で買う権利を買っておく、あるいは下落リスクに備えるには日経平均を15,000円で売る権利を買っておくといった取引がもっとも単純な取引手法です。

オプション取引の取引手法についてはこちらをご覧ください。

オプション取引による損益の特殊性

オプションの買い方（買った人）は、それが買う権利でも売る権利でも得られる利益は無限大（厳密にはそうではありませんが）です。

一方でオプションの売り方（売った人）の得られる利益は限定されていますが、被る損失可能性の額は無限大です。

では馬鹿らしいから売る人などいないのでは？と思いますが、実際問題、勝率は圧倒的に売り方のほうが高いのです。

だから保険とそっくりなのです。例えば自動車保険をかける場合、払い込む保険料の額は一定ですが、万一、対人事故を起こした場合、無制限で保険金が支払われます。

それでも保険会社が保険を引き受けるのは、事故が起きることは少ないからにほかなりません。

最近のオプション市場の動き

前置きが長くなってしまいましたが、2020年3月19日の日経平均オプション市場でもっとも盛んに取引されているのが、12,000円で日経平均をプットオプション（売る権利）です。

株価の将来に不安が高まっているためにかける日経平均の価格が12,000円とは・・・。

これはある種異常事態です。考えてもみてください。今なら16,000円で売れるものを、12,000円で売る権利を買っている人が多いっていうのですから。

簡単にいえば、日経平均12,000円以下への備えをしている人がたくさんいるということなのです。言い方を変えれば、12,000円以下になれば儲かるオプションを買っているということです。

現状の日経平均のPERは10倍程度と異例の割安感が出ていますが、今後の業績下方修正や業績悪化は織り込んでいません。したがって、まったく当てにならない数値です。

今、株式市場には異様な恐怖が漂っています。

【関連記事】
バブル崩壊後、株価のトレンド変化の期間はどの程度か
株は長期下落トレンドへ入った可能性が高い。そしてJリートも連れ安
疑似バフェット指標(2020年2月末）Jリートまでも暴落
上場企業の業績が急ブレーキ。2020年3月予想
新型コロナウィルス。過去のパンデミック騒動時の株価動向
持たざるリスク、押し目待ちに押し目なし。しかしその先は・・・
トランプ大統領就任後の日米株価の相関係数
バブル崩壊の瞬間を示すミンスキー・モーメントとは
もはや日本の株価を決めるのは日本人ではない？！
日経平均がバブル最高値を超えるのはいつか


にほんブログ村

世界一やさしい日経225オプション取引の教科書1年生 再入門にも最適！ [ 岩田亮 ] 価格:1,980円 (2020/3/21 17:42時点) 感想(2件)

トレーダーは知っている オプション取引で損をしない「法則」 [ 小森晶 ] 価格:3,080円 (2020/3/21 17:43時点)

関連記事

• 株は長期下落トレンドへ入った可能性が高い。そしてJリートも連れ安 2020/03/09
• 擬似バフェット指標（2019年7月末） 2019/08/02
• 擬似バフェット指標（２０１９年２月末） 2019/03/03
• コロナ後の産業構造変化に対応する有望銘柄は？ 2020/09/14
• 過去の消費増税前後の株価の動向は・・・ 2018/02/12
• バフェット氏がインド株投資に参入す 2018/08/29
• ＮＭ倍率から今の相場を考察 2018/11/18
• 投資家は弱気なのに売り手不在で株価上昇中 2019/10/29
• 米国株一極集中投資の大いなる危険性。次の10年は逆回転リスクが 2021/11/17
• アルゴリズム取引の市場への影響（市場変動） 2018/08/24